Jetzt ist die ideale Zeit für lukrative Anleihe-Investments
Jürgen LutzWarum Anleihen derzeit für Anleger wieder attraktiv sind und auf was man beim Kauf achten sollte, erläutert Vermögensverwalter Ottmar Wolf von der Frankfurt Asset Management im Interview.
Herr Wolf, Sie managen in Ihrem Haus mehrere Fonds für Unternehmensanleihen. Wie beurteilen Sie als Anleihe-Profi die derzeitige Situation?
Ottmar Wolf von der Frankfurt Asset Management
Ottmar Wolf: Generell ist aktuell eine gute Zeit für Anleihe-Investments. Die Leitzinsen und wohl auch die Zinsen auf den Anleihemärkten haben ihren Zenit überschritten und dürften tendenziell sinken. Davon können Anleger profitieren.
Was heißt das konkret?
Ottmar Wolf: Wer Anleihen kauft, kann sich zum einen für längere Zeit attraktive Zinsen sichern. Zum anderen besteht die Chance auf Kursgewinne für diese Wertpapiere, wenn die Zinsen tatsächlich sinken.
Welche Laufzeiten sind derzeit besonders interessant?
Ottmar Wolf: Wir haben eine sogenannte inverse Zinsstruktur. Das bedeutet: Die kurzfristigen Zinsen, etwa für drei Monate, sind höher als die Zinsen für drei Jahre. Auch längere Laufzeiten bringen derzeit kaum höhere Renditen als die dreijährigen Papiere. Wer sich nicht für lange Zeit binden will, dürfte daher mit Laufzeiten zwischen einem und drei Jahren gut beraten sein.
Wie hoch ist die Risikoprämie für solide Unternehmensanleihen, die von den Agenturen als „Investment Grade“ geratet werden?
Ottmar Wolf: Im Schnitt können Anleger einen Renditeaufschlag von einem halben bis zu einem Prozentpunkt im Vergleich zur Bundesanleihe gleicher Laufzeit erwarten. Die Rendite für eine Anleihe von VW mit noch drei Jahren Laufzeit liegt derzeit bei 3,35 Prozent. Zum Vergleich: Die Bundesanleihe bringt 2,6 Prozent.
Was ist von Unternehmensanleihen zu halten, die in Dollar notieren und höhere Renditen bringen?
Ottmar Wolf: Das sind in aller Regel Anleihen von Unternehmen aus den USA, wo das Zinsniveau derzeit knapp zwei Prozentpunkte höher liegt als in Deutschland. Wer hier investieren will, sollte aber bedenken: Ein schwächerer Dollar kann das Renditeplus recht schnell zunichtemachen.
Warum ist es für Anleger so schwer, sich im Dschungel des Anleihemarkts zurechtzufinden?
Ottmar Wolf: Im Gegensatz zum Aktienmarkt, wo es neben Stammaktien nur noch Vorzugsaktien gibt, kann bereits ein einziges Unternehmen Dutzende von Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten und Konditionen ausgeben. Das macht die Sache kompliziert.
Welchen grundlegenden Tipp haben Sie für Anleger, die Anleihen kaufen wollen?
Ottmar Wolf: Lassen Sie nicht von der Höhe der Zinsen blenden, sondern schauen Sie auch auf das Rating und die genauen Konditionen der Anleihe.
Unternehmensanleihen für kleines Geld: Zehn Renten-ETF mit Verfallsdatum
Privatanleger, die in Unternehmensanleihen investieren wollen, konnten bis vor Kurzem ihre Erträge nicht planen. Der Grund: Wer nicht mindestens 50.000 Euro in eine solche Anleihe stecken konnte, war auf die gewohnten Anleihe-ETF bzw. Rentenfonds angewiesen. Das aber sind Finanzprodukte, die Anleihen unterschiedlicher Laufzeit im Depot haben und freiwerdende Mittel sofort wieder in neue Papiere investieren. Seit einigen Monaten jedoch stehen Anlegern auch Anleihe-ETF zur Verfügung, die zu einem bestimmten Zeitpunkt fällig werden und dann das investierte Kapital ausbezahlen. Der Vorteil: Privatanleger können nun breit gestreut in Unternehmensanleihen investieren und ihre Erträge genau planen. Die ETF von iShares bringen gemäß den Factsheets derzeit eine Rückzahlungsrendite zwischen 3,7 und 3,8 Prozent per anno. Xtrackers macht in den Factsheets dazu keine Angaben.
ETF | ISIN | KOSTEN |
iShares iBonds Dec 2025 Term EUR Corporate Bond | IE000GUOATN7 | 0,12 % |
iShares iBonds Dec 2026 Term EUR Corporate Bond | IE000WA6L436 | 0,12 % |
iShares iBonds Dec 2027 Term EUR Corporate Bond | IE000H5X52W8 | 0,12 % |
iShares iBonds Dec 2028 Term EUR Corporate Bond | IE000264WWY0 | 0,12 % |
iShares iBonds Dec 2029 Term EUR Corporate Bond | IE000IHURBR0 | 0,12 % |
iShares iBonds Dec 2030 Term EUR Corporate Bond | IE000LX17BP9 | 0,12 % |
Xtrackers II Target Maturity Sep 2027 EUR Corporate Bond | LU2673523218 | 0,12 % |
Xtrackers II Target Maturity Sep 2029 EUR Corporate Bond | LU2673523309 | 0,12 % |
Xtrackers II Target Maturity Sep 2031 EUR Corporate Bond | LU2673523481 | 0,12 % |
Xtrackers II Target Maturity Sep 2033 EUR Corporate Bond | LU2673523564 | 0,12 % |
Quelle: justetf.com, Anbieter / Stand: 19.6.22024 / Recherche: Jürgen Lutz/ *nur ausschüttende ETF für Unternehmensanleihen auf Euro / iShares bietet auch thesaurierende ETF an sowie ETF für US-Anleihen, die höher rentieren als Euro-Bonds